CTCK Bản Việt (VCSC) vừa có báo cáo cập nhật về VietinBank (HoSE: CTG). CTCK nhận định Thông tư 22/2019 của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) quy định mức tỷ lệ cho vay/huy động (LDR) tối đa sẽ là 85% cho tất cả ngân hàng từ năm 2020, diễn biến này ảnh hưởng đến VietinBank. Đến cuối quý III, tỷ lệ LDR quy định của VietinBank ở mức 89%.
Tăng trưởng cho vay ngân hàng đã chững lại trong 9 tháng đầu năm đạt 3,9% do hạn chế về an toàn vốn. Theo quan điểm của VCSC, triển vọng trong việc mở rộng sang cho vay bán lẻ để nâng lợi suất tài sản sinh lãi (IEA) là tích cực. Tuy nhiên, VietinBank hiện cần giảm tốc tăng trưởng cho vay và theo đuổi huy động từ khách hàng/giấy tờ có giá nhằm tuân thủ mức trần LDR 85% trong năm 2020, điều này sẽ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng NIM. VCSC cho rằng sẽ là thách thức để NIM của ngân hàng vượt ngưỡng 2,9%.
VCSC dự phòng VietinBank lãi trước thuế 9.569 tỷ đồng năm 2019, tăng 41% so với cùng kỳ. Nguồn: VCSC.
|
|
CTCK kỳ vọng VietinBank tiếp tục dự phòng VAMC trong quý IV và trong 6 tháng 2020. Ngân hàng cho thấy nỗ lực trong dự phòng cán cân VAMC trong 6 tháng 2019. VietinBank đã chuyển 13.400 tỷ đồng nợ xấu sang trái phiếu VAMC. Tính đến cuối quý III, ngân hàng đã dự phòng 41% trong số dư gộp và số dư VAMC ròng còn lại là 0,9% trong khoản vay gộp. VCSC kỳ vọng VietinBank sẽ dự phòng 62% số dư ròng còn lại trong quý cuối của năm 2019 và phần còn lại sẽ được xử lý hoàn toàn vào cuối năm 2020.
IFC đã bán 57,4 triệu cổ phần (1,5% cổ phiếu lưu hành) ngày 13/11. Theo thông tin được công bố, tỷ lệ sở hữu của IFC là 6,5% giảm từ mức 8%.
Bloomberg từng đề cập vào tháng 9, IFC muốn thoái vốn hoàn toàn khỏi VietinBank. Ngân hàng đang có nguồn vốn hạn chế với tỷ lệ CAR/tỷ lệ vốn cấp I ước tính của VCSC đạt 10%/6,7% theo Basel I vào cuối năm 2018. Theo quan điểm của CTCK, việc giải quyết tình hình thiếu hụt vốn sẽ đến từ cải cách trần sở hữu nước ngoài thay vì kỳ vọng các nhà đầu tư trong nước sẽ mua lại cổ phần của IFC và cho phép VietinBank phát hành cổ phiếu sơ cấp mới cho nhà đầu tư nước ngoài.
Người đồng hành
